港交所上市到底值不值？先看这三点
最近好多粉丝问我港交所上市含金量高不高。说实话这问题我得好好说道说道。港交所全称是香港交易所。它可是全球前十的交易所之一。2023年IPO融资额排全球第四。比伦敦纽交所都靠前。但含金量这事儿不能光看排名。
港交所最牛的是连接内地和国际资本。很多内地企业首选这里上市。腾讯美团都在这。外资想投中国公司也得看港交所。去年港股通交易量创了新高。说明内地资金对港股认可度在上升。
不过呢港股流动性比A股差不少。特别是小市值股票。经常一天成交才几十万。大资金进不去出不来。这点和A股完全不一样。但蓝筹股流动性还是不错的。恒生指数成分股基本没问题。
和A股比到底哪个更香？
价格发现能力这块港交所明显强过A股。港股价格更接近国际市场。A股有时候会被散户情绪带跑偏。但港股受外围影响太大。美联储加息港股立马跌。这点挺坑人的。
上市门槛方面港交所更灵活。允许同股不同权。生物科技公司没盈利也能上。A股现在科创板也放开了。但整体还是比港股严格。特别是对红筹架构企业。港交所友好太多。
融资能力要分情况看。大型国企在港交所融资没问题。但中小创企业可能不如A股。港股机构投资者为主。对业绩要求高。A股散户多。有时候炒概念也能融到钱。
区块链企业能上港交所吗？
很多做加密货币的朋友问这个问题。说实话传统港交所不接受纯区块链公司上市。但去年出了个新政策。允许持有虚拟资产平台牌照的企业上市。这算开了个口子。
不过合规要求很严。必须拿到香港证监会发的VASP牌照。像火币OKX这些都在申请。但完全的DeFi项目还是没门路。港交所对这块还是挺谨慎的。毕竟怕出FUD。
有意思的是港交所自己也在搞数字资产。去年推出了数字资产平台HKVAX。虽然现在只做合规STO。但方向很明确了。以后传统企业发token可能直接走港交所。
上市成本别被坑了
港交所上市费用真的高。中介费普遍占融资额15%-20%。A股大概8%-12%。光是招股书印刷费就能上百万。我见过有公司被律师行坑了三百万。话说回来这些钱花得值不值要看后续融资。
最坑的是持续合规成本。港股要求太严格。年报季报都要国际标准。小公司财务团队扛不住。有些公司上市后反而亏钱。因为维护成本太高。这点要提前想清楚。
其实呢港交所最大优势是再融资灵活。配售增发比A股容易多了。去年有家生物科技公司三个月融了三次资。这种效率在A股想都别想。对急需钱的研发型企业很友好。
最后说点大实话
在我看来港交所含金量确实高。但要看企业类型。内地巨头首选这里没问题。但小企业可能被高成本拖垮。特别要提醒做区块链的兄弟。别光听中介忽悠。先搞清楚合规路径。
港交所最近在推"新经济"板块。对科技企业越来越友好。但传统行业还是A股更合适。说白了没有绝对好坏。只有适不适合。建议先算清楚成本收益再决定。
有个细节很多人忽略。港股通标的才有内地资金支持。不是所有港股都能进。要是没进名单流动性会很差。上市前一定要确认能不能进港股通。这点超级重要。
港交所近年来上市企业数量和质量有何变化？
其实呢，港交所这几年变化挺大的。
2018年推出"18A"规则后，生物科技公司上市多了。
2021年最火，有20家药企在港股上市。
但到了2024年，数字降到只有4家。
话说回来，今年上半年整体上市企业有43家。
含金量反而提高了，像宁德时代都来二次上市。
你看，港股在科技、创新药领域优质资产不少。
虽然数量减少，但质量确实在提升。
为什么越来越多的A股企业选择在港交所二次上市？
A股上市门槛高，尤其对未盈利企业不太友好。
2023年之前，生物医药企业在A股很难上市。
药企利润被压缩，融资渠道变窄了。
港股市场更开放，国际投资者也多。
像宁德时代、海天味业这些大公司都来了。
说白了，企业想拓宽融资渠道，接触更多资金。
港股二次上市能帮企业提升国际知名度。
今年政策也在回暖，吸引力自然就大了。
港交所上市对创新药企有哪些特殊支持政策？
2018年4月，港交所专门新增了"18A"规则。
这个规则允许没收入的生物科技公司上市融资。
对药企来说，研发周期长，早期很难盈利。
"18A"解决了这个难题，给了药企活路。
虽然上市后扭亏为盈的还是少数。
但至少给了药企更多发展机会。
最近港股含金量提升，创新药领域很受关注。
政策支持加上市场认可，药企出海更容易了。
