1. 稳定币赛道里的核心玩家
说起稳定币，大家最先想到的肯定是USDT和USDC这两个老大哥。发行它们的Tether和Circle才是真正的核心概念股。这两家公司虽然没上市，但背后的投资方值得留意。比如Circle被Coinbase、红杉资本和BVI基金联合收购过，这些机构的动向直接影响产业链上下游。
有趣的是，最近几个月USDT的市场份额从65%跌到58%，USDC反而逆势上涨。这个变化说明机构投资者更倾向合规渠道发行的稳定币，这对相关概念股是利好消息。
2. 交易所系概念股要重点关注
币安推出的BUSD已经杀进全球前三，这背后的运营主体是Paxos Trust Company。虽然Paxos没上市，但它的合作伙伴富达国民信息服务公司（FIS）是美股上市公司。这家公司去年收购了多家区块链企业，目前持有超过15个加密货币相关专利。
OKX和火币虽然没直接发行稳定币，但它们的交易平台每天处理着数十亿美元的稳定币交易量。这两家交易所背后的服务器供应商——浪潮信息和中科曙光，在去年财报里都提到了区块链业务增长点。
3. 传统金融巨头的暗战
Visa和Mastercard这两个支付巨头，正在悄悄布局稳定币清算网络。Visa去年和Circle合作测试了美元结算的商业票据代币化，Mastercard则在欧元稳定币领域动作频频。两家公司股价近期都出现放量异动，技术面上显示有长期资金在布局。
高盛和摩根大通的动静更值得关注。摩根大通推出的JPM Coin已经在跨境支付领域落地，而高盛投资的数字资产银行Anchorage成了首家获得联邦储蓄银行牌照的加密机构。这两家投行的区块链部门都在扩招，说明他们对稳定币市场的投入不是玩票性质。
4. 硬件层隐藏的机会
很多人忽视了稳定币的底层支撑——合规审计服务。美国四大会计师事务所里，普华永道和毕马威已经推出了专门的链上审计工具。毕马威去年底收购了区块链分析公司CipherTrace，这个动作直接带动了母公司思特奇股价跳涨。
再往下看，做分布式账本存储的公司也很关键。比如提供节点服务器的戴尔科技，他们的区块链定制服务器销量同比增长了217%。这类硬件厂商虽然不直接参与交易，但稳定币每增加10%的市场份额，就会带来数百万美元的设备采购需求。
冷知识：全球最大的场外交易平台OTC.Link上，75%的稳定币大宗交易都走合规通道结算。这个现象说明机构投资者更倾向与有牌照背书的发行方合作，未来监管政策将成为概念股的分水岭。
投资建议：当前阶段更适合关注二线梯队的潜力股。比如刚拿到纽约DFS牌照的Binance USD项目合作方，或者为USDC提供流动性做市的Silvergate银行。这些标的既有想象空间，又不像头部公司那样估值过高。
建议保持观察美国SEC的态度变化。今年二季度已经有三家稳定币发行商收到合规问询函，这种监管动向可能引发短期波动，但长期来看反而有利于头部企业确立市场地位。
港股中有哪些与稳定币相关的股票？
港股市场里，德林控股（01709.HK）、金涌投资（01328.HK）、胜利证券（08540.HK）是明确提到的稳定币概念股。此外，国泰君安国际、老虎证券、富途控股、OSL集团等也被频繁提及。这些公司或涉及稳定币发行，或参与相关交易平台业务。
为什么港股稳定币概念股近期波动大？
原因主要有两点。一是香港《稳定币条例》将在8月生效，政策落地前市场预期强烈；二是部分公司动作频繁，比如德林控股宣布将5亿港元资产代币化。不过，概念股容易受消息面影响，比如7月10日尾盘恒宝股份等个股突然跳水。
投资稳定币概念股要注意什么？
首先看政策动向，比如牌照申请进度和监管要求。其次关注企业实际业务进展，像德林控股的资产代币化计划是否落地。最后要留意市场情绪，这类股票波动性高，短期内涨跌幅度可能较大，需控制风险。
