全球避险情绪导致政府

在全球避险情绪升温的背景下，日本市场遭受重创，成为全球焦点。东证指数大幅下挫，政府债券价格飙升，而日元的急剧升值进一步加剧了市场的不安。尽管日本央行调整了利率区间，但这并非市场动荡的主要诱因。我们认为，全球风险情绪的减弱以及日元的快速升值是关键因素。然而，日本企业的盈利能力和温和的通胀环境提供了稳定基础，加之企业改革的持续推进，为市场注入了乐观预期。尽管近期波动剧烈，我们依然看好日本股市的长期潜力，尤其是对于那些未充分配置日本资产的全球投资者而言，仍存在投资空间。在当前环境下，采取无货币对冲策略，专注于日本企业基本面，或是捕捉市场机遇的明智选择。
这段小编建议概括了原文的核心观点，包括全球避险情绪对日本市场的影响、日元升值的作用、日本央行的政策调整、企业盈利的稳定性以及对日本股市的乐观展望，同时提出了投资策略建议。

売りだ！売りーーーー！！！！日本市场✔️全球避险情绪导致政府债券价格上涨，日本是受创最严重的国家之一。东证指数上周五收盘下跌6.1%，10年期日本国债收益率下跌8bps。股票价格的重新定价大多发生在隔夜交易时段(即美国交易时段)，日本交易时段，市场大多横盘整理，但收盘时走弱，流动性较弱。✔️我们将市场大幅波动归因于全球风险情绪的减弱，在日本，货币大幅升值(过去三周，兑美元升值约8%)加剧了这种情绪。我们认为这是市场对外汇短期的“下意识”反应,因为我们认为货币与企业收益之间不是强因果关系。✔️我们认为，日本央行周三将利率区间从0.10%提高到0.25%并不是此次波动的催化剂。✔️虽然比预期提早了一两次的会议时间，但我们认为日本央行的举措是渐进式的。日本无疑将受到全球市场背景的影响，但基于温和的通胀和仍在持续的企业改革，市场关注回归日本企业基本面，即将发布的日股第一季度收益总体上与预期一致，表明日本企业的盈利将继续增长。我们认为，大多数长期全球投资者对日本的持仓并未过度，许多机构仍在低配该地区，还有资金继续涌入的空间。在日本，我们对股市的乐观看法基于两个因素:1)持续的企业改革势头和盈利复苏;2)日本央行谨慎地逐步实施政策正常化，以免破坏有利的宏观环境。上周日本央行采取行动管理通胀风险，将政策与日元挂钩--这增加了上述第二个因素的风险，说实话，也削弱了我们的乐观。但目前而言,我们仍然喜欢日本股市，并坚持我们的投资方式一在日元走强的情况下，以无货币对冲的方式进行日本的投资。