纳指涨1%后一度转跌，小盘股指和英伟达跌超1%，特斯拉涨5.6%，美油跌穿200日均线

在即将到来的一周，华尔街将迎来关键的企业财报季，微软、Meta、苹果、亚马逊等科技巨头将陆续发布季度业绩，这些公司占据了标普500指数约40%的市值，其表现将直接影响市场走向。尽管周一科技股有所回升，但市场对大型科技公司的盈利预期极高，任何不及预期的表现都可能引发股价剧烈波动。与此同时，美联储利率政策会议成为另一焦点，市场普遍预期年内将有至少两次各25个基点的降息，部分交易员认为美联储可能采取更激进的降息策略以应对潜在的经济下滑风险。此外，日本央行和英国央行的货币政策调整也备受关注，美国ISM制造业PMI、非农就业数据及财政部季度再融资计划同样重要。周一美股走势分化，小盘股领跌，而特斯拉逆势大涨5.6%，芯片股则经历了先扬后抑的行情。

华尔街准备迎接繁忙的企业财报周，微软、Meta、苹果和亚马逊等占据标普500指数40%市值的重量级企业都将在本周公布季度业绩，对科技股能否从上周的跌势中恢复至关重要。市场对大型科技股的盈利预期很高，任何不符合预期的结果都可能对其超高估值造成冲击，甚至拖累整个市场。周一这四家科技巨头以及特斯拉的股价上涨，推动标普500指数和纳指小幅走高。

美联储利率政策会议即将开幕，投资者充分预期美联储今年至少会有两次各25个基点的降息。一些交易员甚至预计，为了预防美国经济突现滑坡，美联储可能会采取更激进的降息措施，如9月中旬降息50个基点的概率为12%，或者比这更早启动降息，到12月底前累计降息68个基点。

日本央行也将于周三召开会议，互换市场定价显示，到7月31日前，加息10个基点至0.2%的可能性为70%，加息15个基点的可能性约为50%并高于一周前的25%。期货市场预计周四英国央行降息的可能性略高于50%。

本周焦点还有美国ISM制造业PMI、7月非农就业、以及美国财政部季度再融资计划。美国债务规模已突破35万亿美元大关，美国财政部如期下调7-9月融资规模预期至7400亿美元，此前预计将融资8470亿美元。美联储开始放慢美债减持速度的举措缓解了政府向公众出售更多债券的需求。预计10-12月将借款5650亿美元，预计年末现金余额为7000亿美元。

7月29日周一，美股指数走势分化，小盘股和蓝筹股走软，科技股微幅走高。

美股主要指数高开，午盘前一度集体转跌，标普500指数大盘抹去盘初0.5%的涨幅，科技股居多的纳指抹去盘初超1%的涨幅，道指最深跌200点，罗素小盘股早盘涨超0.4%转跌并最深跌超1.4%。午盘时，除小盘股指之外的主要指数均转涨，尾盘道指再度转跌，标普和纳指也涨幅收窄至勉强收涨，芯片股指盘初涨2.4%后小幅收跌。

截至收盘：

标普500指数收涨4.44点，涨幅0.08%，报5463.54点。道指收跌49.41点，跌幅0.12%，报40539.93点。纳指收涨12.32点，涨幅0.07%，报17370.20点。

纳指100收涨0.19%；衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌0.11%；罗素2000指数收跌1.09%；恐慌指数VIX收涨1.22%，报16.59。

标普500指数的11个板块中，标普可选消费板块收涨1.42%，电信板块涨0.87%，信息技术/科技板块则收跌0.33%，能源板块跌0.87%。高盛指出，上周对冲基金行业净卖出美国工业板块的规模创历史新高。

“科技七姐妹”除英伟达外均上涨。特斯拉早盘一度冲高涨近6.6%，最终收涨5.6%，谷歌A涨超1.5%，亚马逊涨0.38%，微软涨0.34%，苹果涨0.13%，Meta持平，而英伟达早盘涨超2.8%后加速下行，最终收跌1.3%。

值得注意的是，摩根士丹利用特斯拉取代福特汽车提名为美国汽车行业的首选汽车股，认为股价有40%的上涨空间，特斯拉一改上周累跌8.11%的颓势。

此外，苹果发布iPhone AI（Apple Intelligence）的第一个版本，只有注册了年费99美元的开发者才能获得iOS 18.1测试。7月29日，苹果公司在一份技术论文中表示，其人工智能（AI）系统Apple Intelligence所依赖的两种AI模型是在谷歌设计的云端芯片上进行预训练的。苹果的决定表明，在AI训练方面，一些大型科技公司可能正在寻找并找到了英伟达图形处理单元的替代品。

Aletheia Capital将苹果评级从卖出上调至持有。道明证券将苹果公司目标价从220美元上调至250美元。

芯片股盘初冲高后狂泻转跌。费城半导体指数跌0.3%；行业ETF SOXX跌0.21%；英伟达两倍做多ETF跌2.78%。

热门芯片股安森美收涨11.54%，创2022年以来最大单日涨幅；而科磊跌1.22%，高通跌0.78%，台积电美股跌1.19%，博通跌0.93%，AMD跌0.17%，美光科技跌1.43%，英特尔跌1.66%，Arm控股跌5.07%。

汇丰银行下调Arm Holdings评级，预计该公司股价将下跌近30%。分析师Frank Lee将该股评级下调至减持并表示，尽管专利费较高，但AI PC销售并不像之前预期的那样乐观。

AI概念股涨跌不一。2.0版英伟达概念股、无人驾驶人行道机器人配送公司Serve Robotics涨46.67%，Snowflake涨0.44%，CrowdStrike涨1.03%，BullFrog AI涨0.33%，而英伟达概念股SoundHound跌6.64%，Palantir跌0.37%，甲骨文跌0.5%，戴尔跌2.08%，BigBear.ai跌6.58%。

中概股涨跌各异。纳斯达克金龙中国指数跌0.13%。ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）跌0.61%。中概互联网指数ETF（KWEB）涨0.15%。

热门中概股中，极氪涨3.3%，腾讯控股（ADR）涨0.11%，理想汽车涨0.78%，京东涨0.18%，哔哩哔哩涨1.27%，百度涨1.71%，阿里巴巴涨2.73%，而小鹏汽车跌3.17%，拼多多跌2.45%，网易跌1.52%，蔚来跌0.9%。

其他因财报而变动较大个股中：

芯片股安森美二季度营收和净利润均超出预期，第三季度业绩指引符合预期。

莱迪斯半导体盘后一度跌超10.84%，二季度营收和盈利、预计三季度营收展望均逊于预期。

麦当劳盘前曾下跌，开盘后一路走高最终收涨3.7%，虽然二季度业绩逊于预期，同店销售出现疫情来首次下滑，但5美元超值“穷鬼”套餐受到消费者和华尔街欢迎。

此外，伴随比特币在七周以来首次上逼7万美元但随后转跌的走势，数字货币概念股/区块链概念股也冲高回落。Stronghold收跌8.7%，嘉楠科技ADR跌超7.3%，Bitfarms和Marathon Digital跌约5.2%，“比特币持仓大户”微策投资MSTR跌约3.9%，加密数字货币交易所Coinbase跌约3.6%；现货以太币ETF iShares以太坊信托ETF（ERTHA）涨超1%，两倍做空比特币ETF SBIT涨超2.3%，优点互动IDEX涨25.93%。

由于投资者仍保持避险情绪，欧洲股市扭转上周五及盘初涨势，最终收盘走低。投资者聚焦本周多家公司的财报发布及英国央行的议息会议：

泛欧Stoxx 600指数收跌0.20%，报511.79点。欧元区STOXX 50指数收跌0.97%，报4815.39点。大多板块下跌，其中汽车板块下跌1.35%领跌，汽车股斯泰兰蒂斯Stellantis收跌3.33%表现最差，而医疗保健板块上涨0.66%。

德国DAX 30指数收跌0.53%。法国CAC 40指数收跌0.98%。意大利富时MIB指数收跌0.51%。英国富时100指数收涨0.08%。荷兰AEX指数收跌0.28%。西班牙IBEX 35指数收跌0.43%。

波动较大个股中：

由于上半年利润增长不及预期，啤酒巨头喜力美股股价下跌逾10%。

由于第二季度盈利好于预期，飞利浦美股一度涨超14%。

欧洲奢侈品牌股普遍收跌。爱马仕收跌2.36%，基本上完全回吐上周五涨幅；保乐力加跌2.11%，欧莱雅、博柏利、历峰集团、LVMH集团、雨果博斯跌1.55%-1.19%，人头马君度跌0.61%，开云集团跌0.42%。

尾盘时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率跌0.62个基点，报4.3791%，盘中交投于4.3565%-4.3997%区间。美国10年期基准国债收益率跌2.92个基点，报4.1647%，美国财政部北京时间03:00公布季度融资预期报告后跌幅重新扩大，20:41曾刷新日低至4.1492%。

本周稍晚，美联储将发布利率决议声明。美国财政部数据显示，截至7月25日，联邦政府债务规模已无限逼近35万亿美元关口。根据美国彼得·彼得森基金会的测算，将这些巨额债务分摊到美国民众身上，相当于每人负债近10.4万美元。

欧元区基准的10年期德债收益率跌4.9个基点，报2.359%，盘中交投于2.407%-2.344%区间。两年期德债收益率跌2.9个基点，报2.593%，盘中交投于2.616%-2.578%区间。

法国10年期国债收益率跌4.3个基点，意大利10年期国债收益率跌5.8个基点，西班牙10年期国债收益率跌5.0个基点，希腊10年期国债收益率跌5.4个基点。英国10年期国债收益率跌5.0个基点，报4.049%。

WTI 9月原油期货收跌1.35美元，跌幅将近1.75%，报75.81美元/桶，跌穿200日均线（该技术指标暂报76.73美元），逼近6月7日收盘位74.80美元。布伦特9月原油期货收跌1.35美元，跌幅超过1.66%，报79.78美元/桶。布油跌穿80美元整数位心理关口，为6月10日以来首次。

欧股盘前油价一度触及日高，美油最高涨近0.69%突破77.50美元/桶，布油最高涨超0.75%升破81.70美元/桶，随后油价持续走低，在美股早盘小幅拉升后直线跳水，美股午盘刷新日低时，美油和布油分别跌约2.3%和2.2%，下逼75美元和79美元关口，布油逼近6月10日底部79.08美元/桶。随后两者均小幅回升。

美国8月天然气期货收跌超4.93%，报1.9070美元/百万英热单位。北亚热浪让人担心燃料供应，欧洲基准的TTF荷兰天然气期货涨4.70%至一个月新高，报33.975欧元/兆瓦时，盘中一度涨至34.303欧元，逼近7月2日顶部36.500欧元。ICE英国天然气期货涨4.78%，报79.850便士/千卡，逼近7月1日顶部83.150便士。

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY涨0.23%，报104.558点，日内交投区间为104.138-104.752点。

彭博美元指数涨0.26%，报1260.34点，日内交投区间为1255.33-1262.15点。

非美货币多数下跌。欧元兑美元跌0.35%，英镑兑美元跌0.05%，美元兑瑞郎涨0.34%。

离岸人民币（CNH）兑美元跌81点，报7.2716元，盘中整体交投于7.2587-7.2739元区间。

值得注意的是，瑞银资产管理日前发布报告称，调查显示，未来一年各国央行正计划进一步增加对欧元和人民币的头寸，70%的受访者正在投资或考虑投资人民币。长期（10年期）来看，受访者平均人民币目标配置占总储备的百分比为5.0%。

亚洲货币中，美元兑日元涨0.14%，报153.98日元，日内交投区间为153.02-154.35日元。欧元兑日元跌0.17%，报166.65日元；英镑兑日元涨0.10%，报198.043日元。

日本央行周三将推出量化紧缩(QT)的详细计划，市场普遍认为，从下个月开始，每月购债规模将先从目前的6万亿日元削减至5万亿日元，最终在两年内减半。

美国银行认为，如果日本央行在周三加息并暗示将快速削减购债规模（例如一年内将每月购债规模减至约3万亿日元），市场会认为这是日本央行向鹰派转向，并将押注更快升息速度，日元兑美元有望升至145-148日元，创1月以来最高水平。

主流加密货币涨跌不一。市值最大的龙头比特币跌1.30%至67880.00美元，盘中最高触及70825.00美元。现货比特币报67176.31美元，日内跌幅1.22%，北京时间21:06曾刷新日高至69998.25美元，升至6月12日突破7万美元大关以来的七周最高。

第二大的以太坊涨1.50%，报3356.50美元，盘中最高触及3430.00美元。

美元走高打压贵金属价格。COMEX 8月黄金期货尾盘微涨0.05%至2382.2美元/盎司，COMEX 9月白银期货尾盘微涨0.07%至28.040美元/盎司。

现货黄金亚市盘初刷新日高时一度站上2400美元/盎司关口，日内涨近0.68%；美股盘前均维持涨势，随后在美股早盘跳水转跌，最低跌逾0.7%下逼2360美元，尾盘金价微幅转涨；现货白银亚市盘初最高涨逾0.9%升破28美元整数位，美股早盘最低跌超2.2%下逼27美元整数位，尾盘时银价微幅转涨。

分析称，美元升值约0.3%，创下逾两周新高，使得黄金对其他货币持有者来说变得更加昂贵。在2024年上半年，全球最大黄金消费国的黄金消费量下降5.6%，原因是黄金首饰需求下降。不过，金条和金币的购买量激增。

以色列占领的戈兰高地遭受火箭弹袭击后，人们对地缘冲突升级的担忧加剧，作为地缘政治风险的避险资产，黄金的需求仍然得到了支撑。根据世界黄金协会的最新数据，持有实物黄金的黄金ETF上周净流入9.8吨。7月份黄金ETF有望连续第三个月净流入

近日黄金创新高后又遭遇“急刹车”。另外，铜、铝、镍等金属价格均在5月下旬触及阶段顶部后不断走软。上海某私募人士称，对于风险偏好低的投资者，实物投资宜等待金价进一步回调。中线投资则要关注逻辑，除非善于择时，否则普通投资者不要一次性买入太多，可多次加仓。该人士进一步表示，黄金股弹性强于黄金，偏好高收益的投资者可以买黄金股或相关基金，偏好低波动的投资者可以选实物黄金或黄金ETF。

伦敦工业基本金属连续数日多数下跌。经济风向标“铜博士”跌0.93%，报9026美元/吨。伦铝跌1.66%，报2250美元/吨。伦锌跌约1.20%，报2637美元/吨。伦铅收平，报2068美元/吨。伦镍收涨43美元，报15837美元/吨。伦锡跌约0.93%，报29296美元/吨。

芝加哥大豆期货创三年新低，降水有望让美国中西部大豆丰收。CBOT大豆期货一度下跌将近2.91%，报10.18美元，创2020年10月份以来主力合约盘中新低，天气预报显示美国中西部将降雨，那将让投资者对干旱地区产量的顾虑突然消退。

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